Burbuja Financiera vs IFRS

                              

LA BURBUJA FINANCIERA vs IFRS

Solo basta mezclar jabón y agua y luego agregar aire para que el jabón atrape el aire en sus delgadas capas y forme una burbuja. Esas mismas burbujas, que cuando niño nos producía una gran admiración y le pedíamos a nuestros padres que las hicieran o las compraran para jugar con ellas.

Mezclar, mezclar, mezclar… esa parece ser la fórmula perfecta para producir una burbuja financiera.

¿Qué se debe mezclar para obtener una burbuja financiera? Empecemos por definir que es una burbuja financiera, la RAE lo define como: “Proceso de fuerte subida en el precio de un activo, que genera expectativas de subidas futuras no exentas de riesgo”.

En palabras más sencillas, una burbuja financiera es la sobrevaloración del precio de los activos y productos que si no te pones las pilas vas a perder las monedas.

Okey, ¿Ahora si podemos conocer qué debemos mezclar para crear una burbuja financiera? Paciencia mi querido lector, no se adelante pero no se atrase, seguidamente debemos conocer que la gran burbuja financiera que flageló al mundo a principios y finales de la década del 2000 no fue la primera. ¿Cómo? ¿Ha habido otras crisis financieras y económicas mundiales? Así es.

Solo mencionare algunas de ellas:

-       Crack 1929: Y cuando nos referimos al Crack, no estamos hablando de Messi, ni de Ronaldo, ni de Alexis. Es al sonido de que algo se reventó, se rompió. La mayor caída en la historia de Wall Street fue antecedida por un auge especulativo que surgió durante años y que llevó a miles de personas a invertir en el mercado bursátil. Muchos se endeudaron para adquirir más acciones, lo que generó una burbuja que parecía imparable. La Bolsa de Nueva York se desplomó. La imparable fiebre especulativa llegó a su fin y, con ella, la fiesta de los que habían logrado hacer dinero fácil. Quebraron bancos, cerraron empresas y cientos de miles de personas quedaron en la ruina otros se suicidaron. La crisis no sólo devastó los cimientos de la economía estadounidense; se hizo extensiva al resto del mundo y dio paso a lo que se conoce como “la Gran Depresión”.

 

-       Empresas punto com: este auge y caída se debe a la naciente “internet”, bueno así dicen los historiadores económicos, pero más adelante retomaremos a este punto. A inicio de los años 90 se provocó la llamada burbuja de las empresas "punto com", cuando el valor de algunas firmas tecnológicas llegó a niveles astronómicos pese a que no tenían ingresos reales. Varios emprendedores se hicieron millonarios, y los inversionistas corrieron a adquirir más y más títulos que supuestamente seguirían incrementando su valor. Varios emprendedores se hicieron millonarios, y los inversionistas corrieron a adquirir más y más títulos que supuestamente seguirían incrementando su valor. Como resultado, cientos de empresas "punto com" fueron valuadas en miles de millones de dólares. (Les recuerda esto con algún parecido con la actualidad. Yo me lavo las manos diciendo: cualquier parecido con la actualidad es mera coincidencia). Así fue como en octubre de 2002 el índice cayó abruptamente y provocó una recesión en Estados Unidos que tuvo efectos globales. Con “globales” quiere decir: mundiales. Ellos se comieron las verdes y a los demás les dio dentera.

 

-       Hipotecas tóxicas: (todo me recuerda a ella), esta crisis reventó a finales (2008 – 2009) de la década de los 2000, tuvo su origen en las llamadas hipotecas tóxicas o "subprime", créditos con altos intereses que entregaban los bancos estadounidenses a personas que no tenían la solvencia económica para asumir esas deudas. Las entidades agruparon varios de estos créditos dudosos en productos financieros poco claros que luego se revendían varias veces en los mercados financieros. La burbuja estalló cuando los deudores de los créditos no pudieron pagar y los precios de las viviendas se hundieron, al tiempo que millones de personas perdieron sus casas. Esta burbuja no vino sola, vino muy bien acompañada. El fenómeno fue acompañado por caída de bolsas, el aumento del desempleo y la desestabilización del sistema bancario. Aunque tuvo su origen en Estados Unidos, los efectos de la crisis se propagaron rápidamente por varios países, generando desastres financieros en otras economías que no tenían cómo protegerse. En pocas palabras, otros pagaron los platos rotos.

 

Ya voy entendiendo, nos quiere primero introducir en el tema dándonos las herramientas conceptuales e históricas para poder entender las burbujas financieras. Exactamente, mi querido lector.

 Para conocer qué debemos mezclar y mezclar, tenemos que agrupar los términos semejantes (como en matemática) de estas históricas burbujas financieras.

¿Qué tenían en común estas tres burbujas financieras?

-       Las tres se originaron en el Imperio mismo, EEUU.

-    Las tres se originaron en momentos de crecimiento y estabilidad económica.

-     Las tres se originaron por la alta demanda de acciones y productos financieros.

-       Las tres se originaron por la popularidad e innovación.

-       Las tres se originaron por los vacíos legales y contables. (poco control)

-       Las tres se originaron debido a la especulación.

-       Las tres originaron el desastre económico mundial. Donde las economías más vulnerables quedó la escoba.

 

Entonces empecemos a mezclar y a mezclar: añada una nación de primer orden con poca moral, agregue una aparente buena economía, coloque en la juguera de la especulación, bata a velocidad alta para que nadie se dé cuenta ni controlen nada y finalmente sirva con todo el mundo el desastre financiero. Buen provecho !!!

La fiesta o carrete debe terminar en algún momento por muy bueno y divertido que sea. Y eso es lo que sucede cuando se pincha o revienta la burbuja financiera. Cuando explota la burbuja, los protagonistas se van alejándose lentamente y en silencio con las bolsas llenas, mientras el pánico cunde dentro de aquellos que confiaron sus ahorros y patrimonio en manos de los asesores o bien llamados especuladores, comienza el desfile de quiebre de empresas, desempleos, desaceleración y ajustes económicos, y al final llega el gobierno para hacer la autopsia o para tratar de convencernos que “este fenómeno no tiene explicación”.  Mas encima te culpan que eres un tonto por no saber dónde invertir.

Y nace la crisis y el caos financiero mundial. Producto de la crisis moral y ética de individuos, organizaciones y gobernantes.

Y como estudiante, profesional o persona de a pie, uno se pregunta:

¿Qué pasó con los tan cacareados controles contables, financieros y económicos? ¿Qué pasó con la ética y la moral? ¿Dónde están los organismos del gobierno que nos protegen? ¿En dónde quedaron los principios de contabilidad generalmente aceptados? Las burbujas económicas son los padres de las IFRS.

La ventaja de IFRS (NIIF) tiene mucho que ver con su origen y del porqué se están aplicando.

Para aquellos que nos hemos desempeñado en algunas de las siguientes áreas de: administración, financiera, gerencial, contabilidad, previo y posterior al año 2000 sabemos que eran otros principios aplicados y “generalmente aceptados” los que regían a la contabilidad.

Entonces, qué sucedió realmente para que distintos organismos internacionales propusieran modificaciones y cambios a la manera de presentar los Estados Financieros, porqué Activo sigue siendo Activo al igual que los Pasivos y Patrimonios.

¿Qué llevó a naciones y continentes completos a adoptar estas nuevas normas?

Como bien explicamos, durante la década de los años 2000, hubo un gran crecimiento económico en muchos países, inclusive EEUU y Chile. Pero mucho de ese “crecimiento económico” realmente era una burbuja artificial (capital ficticio) creada por empresas e individuos que sacando provecho de los vacíos contables y legales supieron aprovechar la ocasión.

Es a principios y finales de la década del 2000 donde explotan estas burbujas económicas, trayendo como consecuencias una grave y terrible crisis financiera a nivel mundial. Los índices de las bolsas de valores del mundo cayeron a niveles estrepitosos. Por ejemplo, la ENRON, una de las empresas con mayores activos y más grandes del mundo cayó sus acciones de US$ 90 a menos de US$ 1 por acción; imagine que Usted que tiene 90 Millones de dólares en acciones de la Enron y al día siguiente esas acciones valen menos de 1 millón de dólares, te vas a la bancarrota.

Otro ejemplo para dimensionar esta crisis financiera mundial, fue la crisis hipotecaria de EEUU, supongamos que Usted compró una casa en Coral Gables en Miami y pagó unos 550.000 dólares americanos por esa casa en 1999. Pues dentro de poco esa misma casa tendrá un valor inferior a los 150 mil dólares americanos. En pocas palabras pague 550.000 dólares y realmente cuesta menos de 150.000 dólares. También perdió dinero. Lo mismo con los vehículos y otras inversiones. Hubo un efecto dominó en muchas de las empresas que vieron caer sus inversiones sobrevaloradas artificialmente.

No es mi intención explicar al detalle la crisis financiera ni la de este artículo. Pero para mayor referencia podrían ver la película de Leonardo Di Carpio, El Lobo de Wall Street. Sé que es una película muy grotesca y pasada de tono, con un lenguaje exageradamente vulgar pero si Usted logra omitir eso, y se enfoca en la trama de la película podrá entender una de las causas de esta crisis financiera mundial. Pues a mi modo de ver la película, explica muy bien el origen de esta burbuja financiera y cómo se sobre valoraron las acciones con medidas especulativas.

Vamos al punto ahora, ¿Qué tiene que ver toda esa crisis financiera a finales de la década de los años 90 y 2000 con las IFRS? Pues todo mi querido amigo.

Muchas de estas empresas que cotizan sus acciones en las bolsas de valores de New York como la ENRON y las empresas hipotecarias de EEUU, adulteraron, modificaron, omitieron, alteraron, engañaron a sus accionistas y las juntas directivas y a la comisión de valores con Estados Financieros falsos. Con la bendición y el aval de las grandes firmas consultoras y de Auditorías mundiales.

Como, por ejemplo, ARTHUR ANDERSEN, que es la misma firma consultora de Auditoría que firmó los estados financieros auditados del Banco Central de Chile, a finales de los años 90. ¿Lo quiere ver con sus propios ojos? Vaya y busque en Informe Anual de 1999, del Banco de Chile, vaya a la última página, donde se encuentra el informe de los “señores auditores” independientes, también llamados auditores externos.

Debido a lo anterior, y a todo lo que no puedo escribir aquí, hubo una gran repercusión en las leyes y regulaciones contable – financiera a nivel mundial, para que esto no volviera a suceder. Para que los informes auditados presentaran la situación real de las empresas y los inversionistas tuvieran información veraz al momento de tomar una decisión de inversión. Que es lo que en si busca la IFRS y es todo lo que Ustedes han leído en este artículo.

La expansión de la crisis, hizo necesario que los países adoptaran nuevas y claras maneras de presentación y de revelación en los estados financieros auditados.

Las IFRS son un escudo que protege a los inversionistas, proveedores, al mismo sistema financiero, siempre y cuando se actúe con moral y ética, porque el papel aguanta todo. ¿Usted realmente piensa que yo creo que esto no volverá a suceder? ¿Con la sola aplicación de las IFRS ya todo quedó en el pasado y serán un verdadero escudo que nos protegerá?

Para los más ingenuos y menos mal pensados, en este mundo más globalizado e interconectado en su economía y finanza, se es necesario establecer normas estandarizadas como las NIFF, en la que se pueda preparar y publicar los distintos estados financieros bajo una misma norma para una misma mirada.

Al adoptar las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), se adquiere el compromiso de “revelar” información que permitan a los distintos usuarios de los estados financieros evaluar la información presentada.

Este es el fin de esta participación en el tema de las burbujas financieras y las normas contables internacionales, mostrar las posibles ventajas de estas normas IFRS bajo otro criterio de “revelación de información”.

Les saluda, cordialmente.

 

Emiro Brito

 

¿Qué sucedió con las grandes firmas internacionales de asesoría y auditoría involucradas en la crisis contable financiera del 2000? Pues, algunas perdieron sus clientes y cerraron, otras tuvieron el “inmenso trabajo” de perdonarse a sí mismo y continuaron asesorando.